Последний день торгов прошедшей недели внес кардинальные изменения в расклад рыночных позиций и определил четкую картину, которая складывается когда рынок уходит от риска. Доллар вернул за одну сессию все потери против евро, завершив пятидневку даже с небольшим «профитом», уверенно вырос относительно фунта и зафиксировал потери к йене, которая является более популярным убежищем при падении склонности к риску. Одной из причин резкого роста опасений среди инвесторов стали волнения в Тунисе, перекинувшиеся на Египет и создавшие политическую напряженность во всем регионе - рынок боится, что беспорядки перекинутся на нефтепроизводящие страны.
Данные по экономике Штатов, как обычно, были неоднозначными, предмет основного внимания рынка – ВВП США, оказался на достаточно высоком уровне, хотя и ниже прогнозов – в 4-м квартале 2010 года главный показатель экономики вырос на 3.2%, когда ждали подъема на 3.5%. К особому позитиву расположили - положительный чистый экспорт и реальные конечные продажи, подскочившие на 7.1%, что указывает на укрепление спроса в США. Тем не менее, отчеты штатовских компаний к особому оптимизму не подталкивали, т.к. в большинстве своем демонстрировали снижение продаж и прибыли. Далее, заказы на товары длительного пользования в декабре упали на 2.5% в месяц, а институт поставок (ISM) пересмотрел вверх индексы деловой активности за ноябрь и декабрь. Региональные ФРС демонстрировали в своих отчетах разнонаправленные индикаторы, в Чикаго наблюдался рост, а Ричмонде и Канзас-Сити падение. Продажи на рынке жилья росли, как на вторичном, так и на первичном, причем новостройки продавались очень активно и здесь увеличение было на 17.5%. Результаты отчетов разных исследователей по настроениям потребителей различались - Conference Board отметил улучшение, когда другие показывали противоположную динамику, в частности Мичиганский университет зафиксировал в окончательной оценке 74.2 после декабрьских 74.5. Новостной пакет этой недели достаточно обширен и содержит много значимой информации. Однако, основной темой будет штатовская занятость. Предполагается, что отчет ADP покажет продолжение роста рабочих мест в частном секторе на 150 тыс., а главный же отчет по труду ожидается с ростом на 120/130 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Тем не менее, уровень безработицы может отметить увеличение на 0.1%, до 9.5%. Интересными будут и данные от ISM за январь - производственный индекс прогнозируется с понижением до 57.7 с 58.5, а непроизводственный с подъемом к 57.3 с 57.1 ранее. Большая часть штатовской статистики, выходящая на этой недели, прогнозируется с положительным результатом, и если исходить из этой ситуации, при высокой вероятности эскалации опасений связанных с волнением в Африке, можно предположить, что доллар будет находиться в условиях повышенного к себе интереса.
EUR
Вплоть до последнего дня недели евро демонстрировал рост против доллара по итогам дневных сессий. Еще одно заявление Ж.-К. Трише, теперь уже для СМИ, укрепило инвесторов во мнении, что европейский регулятор серьезно настраивается на повышение ставок. К тому же, рынок сохранил надежды на стабилизацию ситуации с поддержкой странам, испытывающим долговые проблемы, чему способствовали высказывания финансового топ менеджмента Еврозоны, увеличившие надежды на укрепление Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Позитивная добавка к этим заявлениям была обеспечена успешным первым аукционом по размещению облигаций Европейского фонда финансовой стабильности. Позитив исходил и от потока данных по европейской экономике - промышленные заказы Еврозоны в ноябре подскочили на 2.1% м/м, в годовом сравнении было +19.9%. Предварительная оценка индексов деловой активности в январе показала улучшение в производственном секторе, но ослабление в сфере услуг. Рост инфляции в Германии в определенной степени увеличивает доверие к словам Трише - цены на импорт в декабре выросли на 2.3% м/м и 12.0% в год, экспортные цены выросли на 5.2% в год, а потребительские цены в январе снизились на 0.2% м/м, но по году поднялись на 2.0% г/г. Тем не менее, в пятницу инвесторы стали уходить в доллар, как в валюту убежище на фоне опасений по распространению политической нестабильности на востоке. В итоге евро потерял все завоевания к «баксу». Новостная лента этой недели покажет продолжение роста инфляции в Еврозоне - предполагается, что индекс потребительских цен (CPI) за январь продемонстрируют рост на 2.4% г/г после +2.2% г/г, а цены производителей прибавку в декабре на +5.2% г/г при предыдущих +4.5% г/г, но ЕЦБ, тем не менее, сохранит ключевую процентную ставку на прежних уровнях, 1.0%, на своем заседании, которое состоится на этой неделе. Интерес вызовет и окончательная оценка январского PMI - для производственной сферы ждут снижения к 56.9 с 57.1, а вот для сферы услуг повышения до 55.2 с 54.2. Будет обращено внимание на отчеты по труду и на розничные продажи Германии и Еврозоны в целом, как индикаторы, свидетельствующие о ситуации с восстановлением.
GBP
Негатив в отношении фунта был заложен в первой половине недельных торгов неожиданным и сильным падением ВВП Великобритании, а затем поддерживался слабыми макроэкономическими данными, приходящими с «островов». На этом фоне стерлинг зафиксировал приличные потери к «баксу» и другим majors. Главный показатель экономики Британии не просто обвалился, но оказался в минусе в по квартальном сравнении – ожидался рост на 0.5% за квартал, а факт показал такое же по размеру снижение. Подлили «масла в огонь» и цены на британское жилье - Hometrack продемонстрировал снижение: -0.5% м/м, -2.2% г/г. Потребительские настроения по информации от GfK показали максимальный месячный обвал с конца прошлого века, розничные продажи ухудшились в январе, что естественно при подъеме НДС, а дефицит британского бюджета вырос. Доходы казны увеличились на 3.9%, но расходов стало больше на 5.2%, т.е. получается, что программа экономии, осуществляемая правительством, не дает эффекта. Главной темой новостной ленты из Великобритании на этой неделе будет деловая активность в экономике «островов». Предполагается, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы за январь снизится до 57.9 с 58.3, показатель для строительного сектора вырастет, и вернется в сектор выше 50.0, в январе ждут 50.5 с 49.1, а в сфере услуг, возможно, будет подъем к 51.5 с 49.7. Цена на жилье по отчету Nationwide за январь прогнозируются с падением, -0.3% м/м, -0.9% г/г после +0.4% м/м, +0.4% г/г в декабре, как и по прогнозу отчета от Halifax, который может показать -0.4% м/м, -2.1% г/г после -1.3% м/м, -1.6% г/г ранее. Проще говоря, стабильной поддержки для стерлинга не ожидается и это аргументирует слабый оптимизм в отношении ближайших перспектив британской валюты.
JPY
Валюта Японии оказалась под давлением на прошедшей неделе, после того как агентство Standard & Poor's объявило о снижении суверенного кредитного рейтинга «Страны восходящего солнца» до AA- с AA. Негатив относительно йены, появившийся после этого решения S&P обуславливал настроение рынка достаточную часть времени, но в пятницу настроение рынка изменились на фоне волнений в Африке, и начался массовый уход в активы-убежища, одним из которых является йена. Кроме этого, поддержка японской валюте исходила от японских экспортеров, продававших выручку для регулярных расчетов в конце месяца. Ко всему прочему, поутих ажиотаж от снижения рейтинга, т.к. рынок решил, что на рынке правительственных облигаций доминируют местные инвесторы и поэтому вероятность сильного оттока средств из японских облигаций невелика. Данные по экономике показали, что торговый баланс в декабре был лучше ожиданий, но цены на корпоративные услуги в декабре вновь сократились и достигли уровня -1.3% в год против -1.1% в ноябре. Правда, падение чистых потребительских цен немного замедлилось. Безработица внезапно упала на 0.2%, но розница вдруг сильна сократилась, показав –2.0% г/г против +1.5% г/г месяцем раньше. Расходы домохозяйств вновь сократились, но теперь в порядке обвала, -3.3% после -0.4%. Тем не менее, японские власти улучшили экономический прогноз. Вся значимая информация по японской экономике на эту неделю сосредоточена в первом дне торгов и уже, фактически, опубликована - производственный индекс PMI за январь продемонстрировал уверенный рост до 51.4 с 48.3, предварительные данные по объему промышленного производства за декабрь тоже, фиксируют динамику лучше прогнозов 3.1% м/м, 4.6% г/г, после 1.0% м/м, 5.8% г/г, когда ждали 2.9% м/м 4.4% г/г. Хороши данные и из сферы строительстве, которые были мрачными до недавнего времени - новостройки выросли в декабре на 7.5% г/г после 6.8% г/г ранее, а заказы в строительном секторе подскочили сразу на 13.1% г/г после обвала -5.3% г/г ноябре. Из статистики, запланированной к публикации позже на этой неделе, внимание будет обращено на информации по зарплатам, как показателе перспектив спроса, и объеме денежной базы. Несмотря на то, что популярность валют убежищ резко увеличилась, дальнейший рост йены маловероятен из-за опасения рынком интервенций, на которые продолжают намекать представители властей Японии.
Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org
Вложение | Размер |
---|---|
forex-31-01-2011.jpg | 5.53 КБ |