Всё для Форекс

Минувшая неделя отметилась коррекциями в пользу доллара, и «зеленый» зафиксировал «профит» по всему фронту на валютном рынке. Очевидно, прояснение ситуации с количественным смягчением в США переключило внимание рынка на дела в Еврозоне, где ситуация продолжает оставаться сложной и поддерживает опасения в отношении возможных дефолтов периферийных стран на высоком уровне. Критика на действия финансовых властей США по QE2 не только усиливается, но и вызывает ответные меры – в Южной Корее вводят налоги на приток иностранного капитала, Китай объявил о новых правилах регулирования для инвестиций в недвижимость в стране и увеличил норму резервов для банков. Надежды на саммит G20 не оправдались - как обычно встреча завершилась ничем, лидеры ведущих держав мира договорились поддерживать восстановление и стабилизацию позитивных процессов.

Такого рода результат подвигает к мнениям о возможном возобновлении валютной войны и росте протекционизма, усиливая доверие к доллару, как валюте - убежища.

Показатели штатовской экономики в большей части были позитивными, торговый баланс улучшился – дефицит упал с 46.5 млрд. до 44.0 млрд. долларов, при этом экспорт увеличился на 0.3%, а импорт сократился на 1.0%. Потребительское кредитование в сентябре впервые за этот год выросло, незавершенные продажи жилья в сентябре снизились на 1.8% м/м и на 24.9% г/г. Оптовые запасы в сентябре выросли второй месяц подряд, на 1.5% после +1.2% в августе, а продажи увеличились на 0.5%.

Дефицит федерального бюджета в октябре был на 20% ниже, чем годом ранее, но падение темпов роста доходов не обнадеживают на перспективу. Потребительские настроения в Штатах остаются на низких уровнях, а числа по требованиям на пособие по безработице продолжают пребывать на уровнях высоких. Новостей на прошедшей неделе было не много, на текущей сессии их будет значительно больше.

Определенный интерес представят данные по инфляции - индекс потребительских цен октября ждут с ростом: +0.4% м/м, +1.3% г/г, после 0.1% м/м, 1.1% г/г ранее. Прогнозируется с ростом и индекс цен производителей (PPI) в октябре, на 0.8% м/м, 4.6% г/г при наблюдавшихся ранее +0.4% м/м, 4.0% г/г. Это, кстати, может засвидетельствовать о продолжении подъема CPI в перспективе. Изменение спроса, в сторону роста, может быть представлено данными о розничной торговле в октябре, если конечно факт подтвердит прогноз, предполагающий увеличение на 0.8% м/м после +0.6% м/м.

Предполагается, что обнадеживающим на перспективу будет и индикатор о выданных разрешениях на строительство октябре, где ждут рост на 4.2% м/м до 570 тыс., когда ранее было падение на 5.6% м/м, до 539 тыс. В конце недели рынок заострит внимание на речи председателя ФРС Б. Бернанке.

Очевидно, можно предположить, что настроение на рынке в пользу доллара, по причинам отмеченным выше, сохранится и «бакс» продолжит рост. Однако, в начале текущей недели американская валюта может оказаться под давлением, т.к. Казначейство США должно выплатить квартальные доходы по облигациям и общий объем выплат составляет достаточно приличную сумму - 41 млрд. долларов.

EUR

Новостной фон Европы стал демонстрировать эскалацию негатива, что, в конечном счете, не могло, не отразится на популярности евро, который снизился против всех своих главных «оппонентов».

Ситуация в Ирландии продолжила проходить главной проблемной линией - ЕЦБ возобновил покупки гособлигаций, ирландские банки страдают от роста невозвратных кредитов на недвижимость, осуществить займы властям Ирландии проблематично и на этом фоне усилились слухи, что возможна просьба помощи у МВФ и ЕС, как это сделала Греция.

Однако, Ирландия не одинока в своих проблемах, дела в Греции и Португалии тоже не впечатляют, их аукционы по привлечению прошли не лучшим образом и доходность 10-летних бумаг к таким же немецким значительно выросла. Испания пока держится, но «токсичные» активы в банковском секторе этой страны, связанные с ипотекой, составляют порядка 180 млрд. евро и это есть явная и главная угроза. Первые оценки ВВП за 3-й квартал показали, в общем, неплохой результат – Германия, 0.7% к/к и 3.9% г/г, Еврозона в целом, 0.4% к/к и 1.9% г/г. Показатели производственной сферы в сентябре резко ухудшились, по Еврозоне отмечен спад на 0.9%, а Германии на 0.8%.

Торговый баланс в сентябре улучшился в Германии, при росте экспорта сократился импорт. Потребительские цены в крупнейшей экономике ЕС в октябре выросли на 0.1% в месяц и на 1.3% в год. К наиболее значимым новостям этой недели можно отнести отчет института ZEW. Предполагается, что индекс этого института для Германии в ноябре немного вырастет, но сохранит отрицательный знак. Окончательные данные по инфляции в Еврозоне в октябре, по прогнозам, вероятно, подтвердят годовой рост согласно предварительным данным.

Сальдо расчетного счета платежного баланса за сентябрь прогнозируется с меньшим дефицитом, нежели раньше, -2.2 млрд. после -7.5 млрд. евро ранее. С переходом на положительную территорию ждут результаты баланса внешней торговли в сентябре, вероятно, будет 1.3 млрд., когда в августе было -1.4 млрд. евро.

Политическая составляющая недели будет представлена выступлениями Трише в четверг и пятницу.

Что касается перспектив для евро, то опасения ситуацией в Ирландии, а также в Португалии и Греции, могут обусловить продолжение продаж евро, однако, многое будет зависеть от того, какие новости последуют из Испании, если негативная добавка оттуда будет иметь место, то давление на евро значительно увеличится.

GBP

Британский фунт тоже потерпел «поражение» против доллара на прошлой неделе, но значительно менее сокрушительное, нежели евро. Поддержку «кабелю» обеспечил квартальный отчет Банка Англии, который констатировал рост инфляционной угрозы, чем дал повод рынку предположить, что британский регулятор может встать на путь ужесточения.

Это стало хорошей подпоркой для стерлинга во второй половине недели и позволило ему несколько сократить потери, понесенные впервые дни сессии.

Новостей по экономике «островов» было не много и динамика показателей оказалась противоречивой. Производство в Британии продолжает расти, правда, обрабатывающий сектор прибавил совсем не много, всего лишь 0.1%.

Однако, баланс цен на жилье был худшим с весны 2009 года, отчет RICS объявил, что в октябре цены на жилье снизились, а отчет Nationwide рассказал, что и потребительские настроения упали к минимумам.

В то же время, британский розничный консорциум (BRC) продемонстрировал своими исследованиями продолжение увеличения продаж в октябре, этот факт относят к поспешности потребителя сделать закупки, т.к. с 1 января 2011 года в стране повышается НДС. Основными, среди новостей, готовящихся к выходу на этой неделе, будут протоколы последнего заседания Банка Англии, данные по инфляции и занятости на «островах».

И хотя отчет по инфляции уже рассказал о раскладе сил в ВоЕ, сюрпризы возможно и рынок будет ждать этой публикации. Прогнозируется, что инфляция потребительских цен в октябре по-прежнему оставалась значительно выше целевого уровня и это фактор поддерживающий стерлинг. В то же время, прогнозируется замедление роста розничных цен, а это уже можно записать в пользу перспективы снижения инфляционных процессов.

В вопросах занятости ждут небольшого роста числа заявок на пособие по безработице, что отражает сокращение числа рабочих мест в государственном секторе и неопределенность в отношении экономического будущего.

Проще говоря, новостной фон готовит противоречивую картину для стерлинга, но большая часть, все-таки, как кажется, поспособствует распродажам фунта.

JPY

Валюта Японии устойчиво распродавалась против доллара на прошлой неделе. Общее настроение рынка способствовало росту carry trade, где йена вновь стала заемной валютой. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» отметили падение индекса опережающих индикаторов три месяца подряд, при этом совпадающие индикаторы тоже направились вниз. Продолжил снижение и индекс экономических наблюдателей.

Заказы японских машиностроителей в сентябре обвалились на 10.3%, перекрыв августовский подъем и на ближайшие месяцы ждут продолжения нисходящей тенденции. Дорогая йена создает проблемы экспортерам, но торговый баланс остался в плюсе; кредитование сокращается и Банк Японии второй раз подряд понизил оценку состояния и перспектив экономики.

Новостей на этой неделе будет не много, а особо значимые уже опубликованы сегодня – предварительная оценка ВВП за 3-й квартал оказалась лучше прогноза и продемонстрировала +0.9% к/к при ожиданиях +0.6% к/к и предыдущих 0.4% к/к; в годовой динамике зафиксировано 3.9% г/г, после 1.5% г/г и прогнозе 2.5% г/г.

Далее на неделе, представят информацию об активности в сфере услуг Японии и данные о розничных продажах в стране, что тоже может вызвать определенный интерес.

Тем не менее, экономическая статистика, как правило, мало влияет на позиции йены, рынок, по-видимому, продолжит руководствоваться политическими факторами, которые сейчас, в большей степени, подталкивают к предположениям о повышение популярности доллара.

Аналитик: Аркадий Нагиев