Всё для Форекс

Итог прошедшей недели оказался не на стороне американской валюты. Несмотря на то, что позитивных изменений в решении долговых проблем Еврозоны не произошло, и все громче слышатся пророчества о развале европейского блока и кончине евро, «бакс» укреплялся против единой валюты лишь в первый и последний торговые дни. Относительно фунта доллар чувствовал себе уверенней, но и здесь сильное давление на него в последний день определило лишь нейтральный результат за пятидневку. Против японской валюты американская валюта продолжала демонстрировать разнонаправленную волатильность в узком диапазоне и закрыла сессию с небольшими потерями. Повышали интерес к доллару, опасения по Еврозоне, агрессивная позиция рейтинговых агентств, резавших рейтинги европейских стран, и ожидания смягчений со стороны Банка Англии.

Минувшая неделя содержала достаточно важные события политического и фундаментального плана – европейские банки и Банк Японии решали судьбу своей денежно-кредитной политики, а в Штатах публиковался один из важнейших индикаторов, свидетельствующий о ситуации с занятостью в Штатах. Британский регулятор оставил ставку на прежнем уровне 0.5% и расширил программу покупки облигаций, а ЕЦБ, оставив процент без изменений, решил увеличить объемы ликвидности предоставляемой рынку в надежде поднять активность в экономике. Только Банк Японии ничего не поменял, и не сделал ни каких намеков на будущее.

Некоторое давление на доллар проявилось после выступления в Конгрессе главы ФРС Б. Бернанке, который дал понять, что штатовский ЦБ готов продолжать эмиссию. Что касается показателей экономики США, то здесь - производственные заказы в августе пали на 0.2% м/м, деловая активность в сентябре осталась в тренде роста – отметилась лучше прогноза. Расходы на строительство в августе выросли, отчет по труду показал результаты значительно лучше ожиданий аналитиков, но был один факт, сглаживающий позитивный окрас индикатора – возврат к работе бастовавших в августе, что и определило хороший итог.

Начавшаяся неделя в США будет короткой по причине празднования дня Колумба, и значимых данных по экономике будет публиковаться не много, среди них следует выделить – оглашение протокола последнего заседания FOMC, результатов розничной торговли сентября, ожидающиеся с ростом на 0.5% м/м после 0.0% м/м ранее и индекс настроения потребителей за октябрь, рассчитываемый Мичиганским университетом, который вероятно покажет подъем до 60.2 с 59.4. На неделе ожидается изрядное количество выступлений топ менеджеров ФРС и большая часть из них исповедует «ястребиные» взгляды (Плоссер, Качерлакота). Естественно, рынок обратит внимание на информацию с встречи G20, которая начнется в грядущую пятницу и будет проходить в США.

EUR

Медлительность европейских властей в решении греческого долгового кризиса, подтвержденная переносом решения по выплате следующего транша помощи этой стране на более поздний срок, опасения относительно банкротства франко-бельгийского банка Dexia и регулярные «атаки» рейтинговых агентств на уровень надежности обязательств стран Еврозоны и их банков оказывали давление на евро. Если неожиданное решение Moody's срезать рейтинг Италии сразу на 3 пункта, а также рейтинг британских и португальских банков было относительно мягко встречено рынком, то информация о том, что Fitch понизило этот самый рейтинг Италии и Испании, появившаяся в последний день прошлой недели, лишило евро выигрышных позиций против доллара. Тем не менее, общий результат пятидневной сессии все-таки был за не небольшим ростом евро против «бакса».

В фокусе внимания рынка на прошлой неделе было заседание ЕЦБ, считавшееся судьбоносным для евро, т.к. имелись предположения, что европейский регулятор начнет снижать недавно им повышенные процентные ставки. Этого не произошло, ЕЦБ оставил процент на прежнем уровне, но решил продолжать увеличивать объемы ликвидности на рынке - было объявлено, что европейские банки в рамках рефинансирования смогут получить кредиты в неограниченном размере, кроме того, ЦБ будет скупать облигации, обеспеченные различными активами. Данные по экономике ЕС позитивной динамикой не радовали - ВВП Еврозоны за 2-й квартал был подтвержден на уровне +0.2% к/к, +1.6% г/г, промышленное производство в Германии в августе упало на 1.0%, как и производственные заказы.

Деловая активность в Еврозоне ушла в зону спада, ниже 50, как в производственном секторе, так и в сервисном. Индекс же PMI производственной сферы крупнейшей экономики ЕС – Германии, удержался у края отрицательной территории, а вот сектора услуг все-таки упал ниже 50. Розничные продажи августа в Еврозоне отметили снижение - наблюдалось -0.3% м/м и -1.0% г/г. На этой неделе важных данных по экономике Еврозоны будет не много, к наиболее интересным можно отнести - промышленное производство августа, здесь прогноз ждет понижения: -0.8% м/м,+2.1% г/г после +1.0% м/м, +4.2% г/г ранее, а также окончательный индекс потребительских цен (CPI) сентября, представленный предварительной оценкой на уровне +0.8% м/м, +3.0% г/г после +0.2% м/м, +2.5% г/г в предыдущем месяце. Обратят внимание участники рынка и на баланс внешней торговли Еврозоны за август, ожидающийся с переходом в дефицит -4.0 млрд. евро с +4.3 млрд. Что касается перспектив для единой валюты, то негативное отношение остается доминирующим и продолжение падения является высоковероятным событием.

GBP

Британский фунт находился под давлением большую часть прошедшей недельной сессии, но в самый последний день смог нивелировать потери и закрыл торги в нейтральных позициях против доллара. Давлению на «кабель» способствовало усиление ожиданий, что ВоЕ на своем заседании увеличит объемы количественного смягчения. Так и и произошло, Банк Англии оставил ставку на прежнем уровне 0.5% годовых, но увеличил объемы программы покупки облигаций на 75 млрд. фунтов, указав среди причин – слабость мировой экономики, падение экспорта и долговой кризис в Еврозоне. Фундаментальные данные по экономике «островов» отмечали разнонаправленные результаты - ВВП Британии в последней оценке снизили до +0.1% к/к и +0.6% г/г, а вот деловая активность в неожиданно выросла в производстве и сфере услуг, показатель сферы строительства продемонстрировал замедление, но остался в зоне роста.

Толчок покупкам стерлинга, после того как он резко упал на решении ВоЕ, дала информация о ценах производителей, которые оказались на 3-летнем максимуме - индекс закупочных цен (PPI) в сентябрь показал 1.7% м/м, 17.5% г/г после -1.8% м/м, 16.2% г/г, а отпускных 0.3% м/м, 6.3% г/г, когда в предыдущем месяце было 0.0% м/м, 6.0% г/г, в то же время, потребительские цены и цены на недвижимость падали. На этой неделе новостной фон представит рынку следующие данные – торговый баланс за август, вероятно с некоторым сокращением дефицита до -8.8 млрд. с -8.9 млрд. фунтов, уровень безработицы за сентябрь, где ожидается рост к 5.0% с 4.9% и увеличение числа заявлений на пособия по безработице до 24.4 тыс. с 20.3 тыс., а также о промышленном производстве, которое в августе сокращалось согласно прогнозов на -0.1% м/м и -0.9 г/г после -0.2% м/м, -0.7% г/г в августе. Как видно, динамика показателей не располагает к ожиданиям подъема в настроениях и потому, вероятно, стерлинг возобновит снижение на валютном рынке против доллара.

JPY

Валюта Японии продолжила консолидацию против доллара, торги продолжились в узком диапазоне и никакие изменения в политике европейских фининститутов не спровоцировали пару доллар/йена к изменению позиций. В отличии своих коллег из Европы Банк Японии не изменил ничего и не намекнул на какие-либо действия в будущем. Обзор BoJ Танкан показал улучшение настроений бизнеса по сравнению с тем, что наблюдалось после катастрофы, однако настроения японских потребителей продолжили падать и это фиксируется два квартала подряд, что естественно на фоне снижения зарплат. Некоторое ободрение исходило от данных автопрома, который, похоже, восстановился после землетрясения – продажи новых машин в сентябре выросли на 1.7% г/г после августовских минусов на 25.5%.

На этой неделе экономические новости расскажут о внешних связях - сальдо счета текущих операций за август ждут с сокращением до 453.6 млрд. йен с 990.2 млрд., торгового баланса с возвратом к отрицательному значению, -692.3 млрд. йен после 23.3 млрд. Индикатор потребительской уверенности сентября прогнозируется с улучшением до 37.4 с 37.0, а объемы заказов на машины и оборудование августа с ростом на 4.5% м/м, -3.6% г/г после -8.2% м/м -4.0% г/г. Что касается перспектив, то по видимому эта ситуация для йены, которую можно назвать пребывание «между молотом и наковальней», когда опасения за мировую экономику заставляет инвесторов держаться поближе к убежищам, а недовольство японского правительства курсом национальной валюты грозит интервенциями, продолжит держать пару доллар/йена в узком диапазоне.