Всё для Форекс

Наконец-то заседание FOMC осталось позади. В конечном счете, обошлось без сюрпризов: ставка по-прежнему на уровне, близком к нулю, программа стимулирования урезана еще на 10 млрд. долларов (по 5 млрд. на ипотечные бумаги и казначейские облигации) до 65 млрд., в тексте сопроводительного заявления кроме даты почти ничего не изменилось. Однако, как это часто бывает, валютный рынок отыграл все свои движения еще до сего важного события, и на него сил уже не хватило. Между тем, несмотря на ожидаемость исхода заседания и «отсутствие фейерверков», следует отметить ряд интересных наблюдений, которые могут повлиять на инвестиционный климат ближайшего месяца. Во-первых, решение было принято единогласно, и даже супер-осторожная Йеллен поддержала эту идею (важный факт, учитывая то, что она будет возглавлять Федрезерв, начиная с февраля); во-вторых, Центробанк сохранил свой оптимистичный взгляд на состояние американской экономики, и, учитывая незначительную смену формулировок, возможно, даже надеется, что дела пойдут на лад быстрее; ну и наконец ФРС не видит большой проблемы в событиях на развивающихся рынках - или не хочет сеять дополнительную панику. Иными словами, катализаотором масштабных движений заседание FOMC так и не стало, но в долгосрочной перспективе свою роль оно еще сыграет. Возможно, новые экономические данные по США и развитие ситуации в сегменте ЕМ в ближайшие дни прояснят ситуацию.

Евро вчера все утро просидел в диапазоне, и даже попытался протестировать его верхнюю границу в области 1.3680 (внутридневной максимум 1.3684), однако неудача обескуражила быков, и единая валюта отправилась вниз и к началу американской сессии достигла минимума на уровне 1.3600. Но и тут поддержка оказалась достаточно прочной, а попытки прорыва не достаточно агрессивными. В конечном счете, пара встретила час Х в области 1.3660, где и осталась до конца дня (уровень закрытия 1.3662). Таким образом, на дневном графике сформировалась еще одна свеча доджи с большой нижней тенью и серия понижающихся минимумов, подтверждая усиление негативного развитие в среднесрочной перспективе.

Опубликованные на европейской сессии данные покзаали сокращение темпов роста денежной массы М3 за декабрь до 1.0% - это самый низкий показатель с сентября 2010 года и еще один довод в пользу растущей угрозы дефляции в Еврозоне. Чиновники из ЕЦБ по-прежнему все отрицают, однако вероятность упредительных действий Центробанка, направленных на стимулирование роста цен и экономики в целом, растет с каждым новым отчетом. На текущий момент уровень 1.3600 по-прежнему остается весьма прочной поддержкой, прорыв которой может ускорить падение на технических факторах и вернуть нас к минимумам прошлой недели в области 1.3530.

Сегодня нас ждет отчет по рынку труда в Германии. Всякие неожиданности могут привести к очередному всплеску волатильности для евро, но вряд ли выведут его за пределы вчерашнего диапазона. Также немцы публикуют предварительный отчет по CPI за январь. Согласно прогнозам, в месячном исчислении индекс снизился на 0.4% и вырос на 1.5% в годовом (против 0.4% и 1.4% за пред. период соответственно). Очередна порция неблагоприятных инфляционных показателей может усилить давление на евро, подтолкнув его к области поддержки или даже ниже в случае неприятных сюрпризов. Однако в последнее время немецкие инфляционные данные оправдывают прогнозы.

Кроссы с иеной стремительно падали в течение дня на фоне массового бегства из рисковых активов. Ничего удивительного: сразу несколько Центробанков развивающихся стран существенно повысили ставки, чтобы остановить отток капитала. За этой паникой стоит, все тот же Федрезерв, который толкнул ЕМ-сегмент на скользкую дорожку прошлым летом. Осушение долларовой ликвидности сулит большие неприятности странам с высоким дефицитом текущего счета, которые ранее привлекали инвесторов своими высокими ставками, а теперь - отпугивают перспективой кредитного кризиса.

В итоге на бегстве в «безопасные активы» доллар/иена растерял все, что ему удалось с таким трудом нажить за предыдущие два дня, и даже пощупал область ниже 102.00, однако, надолго там не задержался и закрылся выше этой важной отметки. Сегодня с утра пара пытается развить восходящую коррекцию, отыгрывая тему дифференциала ставок. Следует отметить интересный факт: иена нарушила привычную корреляцию с фондовым рынком, поскольку падение индекса Nikkei сегодня никак не помешало ее ослаблению.

В кроссах евро/иена и фунт/иена наблюдается аналогичная динамика. Евро/иена протестировала поддержку на уровне 139.00 и скорректировалась к сопротивлению 139.80. Его прорыв подтолкнет кросс к уровню 140.00, который, скорее всего, ограничит дальнейший рост. В долгосрочной перспективе евро/иена продолжает двигаться в рамках пологого медвежьего тренда, снимая одну поддержку за другой. Фунт/иена в Азии консолидировался вблизи области поддержки 169.00, однако к началу европейских торгов сумел укрепиться до 169.77 в рамках общей тенденции иены к развитию восходящей коррекции.

Макр Карни вчера заявил о том, что сильный фунт помогает сдерживать инфляционное давление, однако рынок лишь зевнул в ответ. Британская валюта двигалась в унисон с евро и к открытию американской сессии протестировала минимум 1.6525 в последствие скорректировавшись выше к области открытия 1.6574. Реакция фунта на решение FOMC также была весьма сдержанной и всю азиатскую сессию он провел в узком диапазоне, однако с началом торгов в Европе появились и новые продавцы, подтолкнувшие фунт/доллар к нижней границе диапазона.

Впереди уже маячит поддержка 1.6500, ее прорыв станет победой для медведей и спровоцирует ускорение внутридневной нисходящей динамики к минимумам понедельника на 1.6474 и затем к 1.6450. Великобритания сегодня публикует отчет по заявкам на ипотечные кредиты и данные по потребительскому кредитованию. Маловероятно, что эти новости сыграют роль важного катализатора, но, тем не менее, они достойны внимания, поскольку позволяют оценить состояние рынка жилья и спрогнозировать потребительскую активность в ближайшие месяцы.

Возможно, почетная роль катализатора движений достанется сегодня предварительному отчету по ВВП в США за 4 квартал. Согласно прогнозам, темпы экономического роста в США ускорились до 3.2% по сравнению с 4.1% за предыдущий период, но объем потребления в частном секторе вырос до 3.7% по сравнению с 2.0%. Если прогнозы оправдаются, этот показатель достигнет максимумов с декабря 2010 года. Неплохие значения, они могут поддержать доллар по всему спектру рынка, убедив инвесторов в правильности решения, принятого Федрезервом. В то же время, показатели существенно ниже прогнозов, скорее всего, спровоцируют масштабную негативную реакцию и станут поводом для новых волнений на рынке.