Всё для Форекс

После июньской ликвидации спекулятивных позиций по всему спектру рынка, сырьевые товары за последние несколько недель смогли существенно восстановить силы.
Все основные сырьевые индексы вернулись в зону прибыли и в течение последних двух недель демонстрировали уверенный рост в большинстве секторов.

Как и другие классы активов, товарные рынки внимательно следят за тем, что происходит по обе стороны Атлантического океана. В Европе бушует долговой кризис, и политики вместе с властями центрального банка отчаянно пытаются не допустить его распространения в других странах, например в Италии, которая в начале недели оказалась под сильным давлением спекулянтов. В США правительство никак не может принять закон о повышении лимита госдолга, и если они этого не сделают, то стране грозит понижение рейтингов и дефолт. В центре всего этого разворачивается борьба между евро и долларом, и пока невозможно определить победителя.

Цены на нефть растут в условиях истощения резервных мощностей

Половина из 60 млн баррелей нефти, которые Международное энергетическое агентство собиралось выделить из своего стратегического резерва, поступила на рынок, и если целью данной меры было добиться снижения цен, то попытка провалилась. Цена на нефть марки Brent практически не изменилась по сравнению с уровнями до объявления о выделении запасов и держится в районе 116 долларов. На рынке сохраняется дефицит предложения из-за отсутствия поставок высококачественной ливийской нефти. Нефть марки WTI немного подешевела, но поскольку основой сделок с нефтью является сорт Brent, то именно стоимость этой марки и имеет значение.

Цены срочных контрактов держались относительно устойчиво, так как здесь основным фактором является обеспокоенность сокращающимися резервными мощностями, поскольку ожидаемый в ближайшие месяцы и годы рост спроса в развивающихся экономках вынуждает добывающие компании поддерживать добычу на соответствующем уровне. В своем отчете на этой неделе МЭА представило прогноз, согласно которому в 2012 году потребление нефти может вырасти на 1,47 млн – до 91 млн баррелей в сутки. Также в отчете говорится, что экономические последствия высоких цен на нефть могут стать причиной пересмотра этого прогноза.

Средняя цена нефти Brent в этом году пока равна 111,40 долларов, что на 39% выше, чем в 2010 году. Такое подорожание в сочетании с ростом цен на продукты питания негативно сказалось на населении в западной части мира, которое и так находится в затруднительном положении. В результате экономическая активность сократилась, а риск нового повышения цен тормозит ее еще сильнее.

Поскольку ливийскому кризису пока не видно конца, возможно, МЭА придется выделить дополнительные запасы нефти, как только на рынок будет поставлен первоначальный объем в 60 млн баррелей. Это решение должно быть принято через 30 дней после первоначального объявления, т.е. до пятницы следующей недели. Таким образом, связанные с этим предположения будут влиять на динамику торговли в ближайшие дни.

Контракт на нефть Brent с поставкой в сентябре в настоящий момент торгуется в ценовом диапазоне 114-120 долларов, и внимание участников рынка прочно приковано к экономическим событиям по обе стороны Атлантики. Если президент Обама и республиканцы достигнут соглашения о лимите госдолга, то внимание рынка может снова переключиться на долговой кризис в Европе, что окажет поддержку доллару и лишит поддержки нефть.

Волнения о долгах поддерживают спрос на золото и серебро

На этой неделе золото установило новый рекорд в различных валютах благодаря спросу на фоне макроэкономических новостей, поступающих с разных берегов Атлантического океана. Ухудшение долгового кризиса в Европе, вероятность очередного раунда монетарного стимулирования в США и риск понижения кредитного рейтинга – все это сыграло на руку «быкам» по золоту.

В последние месяцы рынок золота немного опустел, так как инвесторы выводили свои инвестиции из золота. Теперь именно это помогает золоту восстановить рекордные позиции, так как инвесторы возвращаются, несмотря на то, что традиционно в это время года физический спрос снижается.

Учитывая непрерывный рост на протяжении девяти дней, в скором времени может начаться консолидация с поддержкой на уровне 1550 и сопротивлением на уровне 1600. До тех пор, пока макроэкономическая среда благоволит золоту, я не вижу причин, почему золото не может продолжить свое годовое ралли. Если золоту удастся пробить отметку 1600, то оно может начать восхождение к верхней границе торгового канала, которая проходит по линии 1680.

Серебро также выиграло за счет повышения цены золота, так как находится значительно ниже максимумов установленных в апреле. На этой неделе оно в определенной степени опередило золото, но сейчас торгуется в шестидолларовом диапазоне с сопротивлением на уровне 40 долларов.

Цены на зерно растут благодаря фундаментальным факторам

Сильное падение, наблюдавшееся на рынках зерна в конце июня ? начале июля резко оборвалось, так как на первый план выступили такие фундаментальные факторы, как жаркая погода и увеличившиеся объемы экспорта. Развитию нисходящего движения способствовали спекулянты, которые в спешке покидали рынок, что привело к резкому сокращению длинных позиций у хедж-фондов и крупных инвесторов. С тех пор, как в начале февраля была достигнута вершина, они уменьшили количество фьючерсных позиций с более одного миллиона до 400 000 лотов – минимального уровня за год.

После такого значительного сокращения спекулятивного интереса рынок оказался в гораздо более выгодном положении, чтобы отреагировать на фундаментальные факторы, что привело к росту цен на кукурузу и, в особенности, на пшеницу в течение прошедшей недели. Прогнозы погоды в регионах выращивания кукурузы и пшеницы в США на ближайшие пару недель говорят о том, что будет жара и засуха, а это может навредить урожаю и усугубить риск дефицита предложения.

Цена на рис вернулась к уровню 2008 года

За прошедший месяц цена на неочищенный риск на Чикагской бирже выросла более чем на 13%. Поводом послужило сокращение урожая в США, а также неопределенность, связанная с тем, что новое тайское правительство намерено делать со свой «рисовой» политикой. Таиланд, который является крупнейшим в мире экспортером, может ввести минимальную цену для сельских хозяйств, что спровоцирует рост экспортных, а значит, и мировых цен. Между тем, в США прогнозы урожая на этот сезон были понижены до 6 млн тонн по сравнению с 7,55 млн тонн в прошлом году из-за засухи в штате Техас и наводнений в других регионах.

Сахар делает паузу после захватывающего дух ралли

Восстановившись на 47% с майского минимума, цена на сахар стабилизировалась в районе 30 долларов за фунт. Рынки пребывают в тревожном ожидании первого снижения урожая сахара в Бразилии за десять лет. Из-за плохой погоды пострадал урожай сахарного тростника, что послужило поводом для прогноза падения производства сахара на 2,2 млн тонн до 32,4 млн тонн. В связи с этим в третьем квартале может возникнуть дефицит предложения, что уже отражено в ценах форвардных контрактов. На этой неделе Министерство сельского хозяйства США опубликовало данные, которые показали более низкий уровень запасов, чем нужно, из-за чего в ближайшие месяцы могут увеличиться импортные поставки. Однако цена теперь может быть подвержена коррекции, так как большая часть благоприятных новостей, по всей видимости, уже учтена в ценах.

Природный газ продолжает топтаться на месте

На этой неделе был протестирован важный рубеж в 4 доллара, но затем контракт снова вернулся в середину диапазона. Рынок находится между молотом и наковальней. С одной стороны, существуют основания ожидать стремительного роста запасов этим летом. С другой стороны, прогноз погоды обещает температуру выше нормы на 2/3 территории США, что приведет к увеличению потребления. Кроме того, приближается сезон ураганов, что также обычно оказывает рынку поддержку.

Хлопок снова спустился на землю

На этой неделе цена хлопка продолжила снижаться, так как неблагоприятные погодные факторы в США уступили сферу влияния в целом благоприятным условиям для выращивания урожая во всем мире, которые должны поспособствовать восстановлению мирового урожая по сравнению с заниженными уровнями сезона 2010/2011 гг.

В результате сильной засухи в штате Техас, где выращивается одна треть урожая в США, сельские хозяйства были вынуждены отказаться от этой культуры. Сейчас около 30% всей засаженной площади в США может оказаться негодной, из-за чего урожай в стране может сократиться на 8% по сравнению с прошлым годом.

Урожаи в Китае и Индии, двух основных странах-производителях, должны в достаточной мере компенсировать потерянный урожай в США, так как благоприятная погода пришла на помощь урожаю как раз тогда, когда потребление в обеих странах стало замедляться, потому что из-за высоких цен увеличилось использование синтетических волокон.