Всё для Форекс

Начав прошедшую неделю с понижения против всех своих главных «оппонентов», доллар сумел завершить сессию ростом против евро и йены. Ситуация на рынке отличалась неустойчивостью и первоначальный оптимизм на волне позитивных решений в европейских парламентах вопроса о расширении европейского фонда финансовой стабильности, проявившейся ростом склонности к риску, сменился возрождением опасений, что даже усиленный фонд помощи может быть недостаточен для того, чтобы решить долговые проблемы Еврозоны. Это, естественно, повлекло повышение популярности «бакса» и помогла ему вернуть себе преимущество. Свою лепту в дело снижения на рынке склонности к риску внесли и рейтинговые агентства - сначала Fitch, а затем и Standard & Poor's понизили долгосрочный рейтинг Новой Зеландии в иностранной валюте с АА+ до АА ввиду ухудшающегося состояния внешнего долга страны.

Лишь британский фунт смог удержать большую часть завоеванных в начале недели позиций и зафиксировать в итоге солидный плюс против «зеленого». Очевидно, стерлингу помогло отсутствие явного негатива в информации с «островов», а также заявление швейцарского ЦБ о том, что он собирается повысить долю фунта в объемах своих резервов.

Данные по экономике США не отличились ничем особым и как обычно показали разнонаправленность. Главный показатель экономики – ВВП за 2-й квартал пересмотрели с повышением +1.3% за квартал, заказы на товары длительного пользования в августе снизились на 0.1% после подъема на 4.1% в июле, индексы производственной активности большей части регионов США оказались разочаровывающими, только данные отчета ФРС Канзас-Сити показали плюс – остальные ухудшились, правда, Чикаго PMI отметился улучшением.

Цены на жилье по отчету S&P/Case-Shiller перестали падать, но и не показали роста, а годовая динамика осталась в минусе на 4.0-4.5%. Продажи на первичном рынке недвижимости продолжили падение, уже 4-й месяц подряд, аналогичный тренд наблюдался с незавершёнными продажами вторичного жилья.

Настроения потребителей, по исследованиям Conference Board, чуть подрос, но все равно отмечал слабость, реальные доходы в августе сжались, а расходы хоть и оказались в плюсе, подтвердив прогнозы, но в сравнении с предыдущим месяцем снизились. Новостной фон этой недели, вначале, не отличается большим количеством значимых данных, внимание привлечет отчет ISM по производственному индексу PMI за сентябрь, который опубликуют сегодня, и который прогнозируется с понижением до 50.5 с 50.6, а также индекс PMI для непроизводственной сферы, где вероятно тоже снижение в сентябре до 53.1 с 53.3.

Фокус внимание сконцентрируется на теме занятости, в середине пятидневки агентство ADP расскажет о динамике рабочих мест в частном секторе - прогнозы ждут более скромного роста в сентябре, нежели в августе, 76 тыс. против 91 тыс. ранее. В конце же сессии, в пятницу, будет представлен отчет по труду за сентябрь, предполагается, что вероятен рост новых рабочих мест вне сельского хозяйства на 50/55 тыс. после того, как в августе наблюдалось нулевая картина, а уровень безработицы предполагается увидеть на прежнем уровне 9.1%. Что касается перспектив, то, по- видимому, у доллара остался «бычий» потенциал и он вполне способен продолжить рост.

EUR

В самом начале торгов прошлой недели евро упал к новым низам против доллара, отметившись у уровня 1.3350 на фоне разочарований результатами встречи 20-ки. Успешные голосования по вопросу расширения фонда финансовой стабильности (EFSF) в ряде европейских стран (Финляндия, Германия) подтолкнули к оптимизму инвесторов и увеличили желание рисковать. На этом фоне евро вырос и побывал в районе 1.3680/90. Однако, позже единая валюта стала терять позиции. Разговоры о возможном понижение ставки ЕЦБ, неуверенность, что денег EFSF хватит для всех (ведь не только Греция является нуждающейся) и риторика функционеров уважаемых институтов Еврозоны, подталкивающая к мрачным ожиданиям развязки проблемы европейских долгов, надавили на валюту блока, и она почти вернулась к минимуму недели, закрыв сессию ниже цены открытия на уровне 1.3390/95.

Член управляющего совета ЕЦБ И. Мерш заявил, что растущая напряженность на рынках суверенного долга угрожает распространиться на банковский сектор и это может отразиться на всей финансовой системе, а глава немецкого института Ifo Х. Зинн сказал, что кризис Греции может быть разрешен только в случае ее выхода из Еврозоны. Показатели по экономике не оказывали поддержки – отчет Еврокомиссии показал падение деловых настроений по всему спектру экономики, настроения потребителей падают во всем ЕС, спрос очень слаб – розничные продажи снижались в Испании, Германии и других странах блока. В сентябре неожиданно ускорилась инфляция – в целом по Еврозоне потребительские цены выросли на 3.0%, в Германии на 2.6% г/г, в Испании и в Италии – на 3.5%. Выросла также и денежная масса М3 в Еврозоне.

Это несколько снизило вероятность смягчения в политике ЕЦБ, но не воодушевило в отношении спроса. На начавшейся неделе будет опубликован ряд важных показателей, прогнозы предполагают, что данные предварительных значений индексов PMI производственной сферы и сферы услуг стран Еврозоны, показывавшие сокращение будут подтверждены, кроме этого будет отмечено сокращение в августе промышленного производства и заказов в промышленности Германии. Однако, в центре внимания окажется, конечно же, очередное заседание ЕЦБ по ставке. Несмотря на рост инфляции в ЕС, мнения на рынке все-таки разделены – наряду с ожиданием сохранения уровня монетарного инструмента на отметке 1.5% есть предположения, что в условиях появившихся признаков рецессии в Еврозоне ЕЦБ все-таки понизит ставку до 1.0%.

GBP

Британский фунт продемонстрировал лидерские качества и устойчивость на прошлой недельной сессии. Надежды на положительное разрешение вопросов по EFSF и их подтверждение оказали поддержку британской валюте в начале сессии, а позже уже информация от Швейцарского национального банка подогревала интерес к «кабелю», который заявил о своих намерениях увеличить долю вложений деноминированных в британской валюте. Поддержку фунту оказывали также и ожидания ежегодных выплат субсидий британским фермерам от Евросоюза.

Вероятно, стерлинг мог бы продемонстрировать и более сильное укрепление против доллара, нежели тот, что имел место по результатам пятидневки, но сдерживающим фактором были опасения, что Банк Англии может в ближайшее время начать новый этап количественного смягчения. К такого рода опасениям рынок подтолкнули заявления, в интервью СМИ, членов ВоЕ Майлза и Дейла, что, возможно, придется принимать меры по борьбе с ухудшающимися экономическими перспективами посредством второй дозы количественного смягчения. Новостей по экономике было не много - розничные продажи по данным Конфедерации британских промышленников (СBI) в сентябре снизились -15 после -14 и ожиданиях -14, но индикатор потребительской уверенности от GfK показал небольшое улучшение в этом же месяце, показав -30 после -31 и прогнозе -33. Отчет агентство недвижимости Nationwide отметил рост индекса цен на дома в сентябре на 0.1% м/м и замедление падения по году до -0.3% после -0.4% ранее, когда ждали -0.5%.

Данные Банка Англии подсказали о росте числа одобренных ипотечных кредитов в августе до самого высокого уровня, 52.4 тыс. против 49.6 тыс. в июле и об увеличении чистого ипотечного кредитования, но обозначили сокращение кредитования нефинансовых компаний. На этой неделе на «островах» опубликуют данные, которые дадут представление о картине деловой активности в сентября - сегодня представят индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы, вероятно с понижением до 48.5 с 49.0, во вторник покажут индекс PMI для строительного сектора, где тоже ждут ослабление – понижение индикатора к 51.7 с 52.6, а в среду индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг, который, вероятно, тоже отметится замедлением до 50.8 после 51.1 в августе. Подобная перспектива явно не настраивает на ожидания роста популярности стерлинга и дает неплохие аргументы в пользу ожиданий его снижения на валютном рынке.

Однако главным событием на этой неделе для фунта будет заседание Банка Англии по ставке. Изменений по монетарному инструменту не ожидается, но рынок будет концентрировать внимание на решении о возможном продолжении покупке ценных бумаг, т.е. начале ВоЕ следующего этапа количественного смягчения. Ожидания этого события тоже могут надавить на фунт, но если решение об увеличении фонда и дополнительной покупке цб будет принято, стерлинг окажется под сильным давлением.

JPY

Пара доллар США/японская йена показывала разнонаправленную волатильность в относительно узком коридоре фактически всю прошлую неделю. Два противоположно направленных фактора увеличивали неопределенность в отношениях этой валютной пары – с одной стороны рынок не желал рисковать и покупал японскую валюту как убежище, с другой боялся интервенции со стороны властей Японии и возвращался в доллар. Против американской валюты работало и окончание финансового полугодия, что обуславливало его продажи со стороны японских экспортеров.

Тем не менее, в итоге, «зеленый» укрепился против йены, не исключено, что одним из моментов поддержки для доллара было предупреждение японских властей о значительном увеличении, на 15 триллионов йен (195 млрд. долларов), фонда предназначенного для интервенций. Данных по экономике «Страны восходящего солнца» вышло много ввиду окончания месяца - промышленное производство в августе выросло значительно слабее ожиданий, индикатор деловой активности в сентябре впервые за 5 месяцев обвалился в минус, японские цены на корпоративные услуги продолжают отражать дефляцию, но потребительские оказались в плюсе, правда, благодаря удорожанию топлива. Японская безработица снизилась сразу на 0.4% , розничные продажи ухудшаются, в августе они ослабели на 1.7%, и годовая динамика ушла в минус сразу на 2.6%.

Общие расходы домохозяйств сократились значительно, на 4.1% в годовом сравнении. Один из важных показателей по экономике Японии уже опубликован сегодня - отчет Танкан за 3 квартал продемонстрировал рост индекса активности в секторе крупных производителей до 2 с -9 в предыдущем периоде и подъем индекса активности в непроизводственном секторе до 1 после -5 ранее. Позже на неделе опубликуют данные по денежной базе, а в конце, в пятницу, решение по процентной ставке Банка Японии и комментарии этого ЦБ по кредитно-денежной политике. Что касается позиций йены, то они будут зависеть от данных из США, и прежде всего о занятости, как главной темы текущей недели.