Всё для Форекс

Неопределенность и опасения, вызванные ситуацией в Европе, обусловили осторожное начало торгов на прошедшей неделе. Американская валюта демонстрировала диапазонную торговлю против своих главных оппонентов, рынок ждал информации из Италии и Греции, где политическая ситуация обострилась на фоне правительственных кризисов. В среду начался уход от риска в убежище доллар, т.к. в Греции не могли решить – кто будет следующий глава правительства, и еще больше усилились сомнения, что Италия сможет решить свои проблемы, несмотря на то, что премьер-министра С. Берлускони объявил о готовности подать в отставку. Опасения развития «греческого сценария» на Аппенинах вызвали реакцию финансовых институтов, которые увеличили маржинальные требований для торговли итальянскими бондами. Однако, финал минувшей пятидневки был не за продолжением лидирования «бакса», а наоборот, за возвратом высокодоходными валютами утерянных ранее позиций.

Новая волна оптимизма основывалась на информации, что в Греции приведен к присяге новый глава правительства, а в Италии сенат одобрил законопроект о сокращении долга, включающий положения о согласовании с руководством ЕС антикризисных мер. Данных по экономике США публиковалось не много – отчет IBD/TIPP отметил небольшой рост индекса экономического оптимизма в ноябре, а индикатор финансовых условий от ФРБ Чикаго остался без изменений. Рост продемонстрировал индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, а сокращение было зафиксировано в показаниях торгового дефицита Штатов в сентябре благодаря росту экспорта. Обращений за пособиями по безработице стало меньше, уровень опустился ниже 400 тыс., что считается позитивной динамикой в трендах занятости, т.к. свидетельствует о превышении созданных рабочих мест над сокращенными.

На этой неделе данных по экономике будет опубликовано больше - статистика расскажет о результатах розничной торговли в октябре - ожидается +0.3% м/м после +1.1% м/м ранее, прогнозируется также снижение ценового давления в том же месяце - ожидается падение индекса цен производителей: -0.1% м/м, 6.3% г/г после 0.8% м/м, 6.9% г/г, и замедление роста индекса потребительских цен: 0.0% м/м, 3.6% г/г против 0.3% м/м, 3.9% г/г в сентябре.

Предполагается, что разнонаправленной будет динамика в строительстве в октябре - объем выданных разрешений ждут с ростом до 605 тыс., +1.9% м/м после снижения на 5.0% м/м, а вот число новостроек ждут с понижением, -7.3% м/м до 610 тыс. после +15.0% м/м ранее. Объемной будет и политическая составляющая недели – запланированы выступления глав почти всех региональных ФРБ. Что касается разворота событий, то вполне возможно, что рыночный оптимизм, вызванный ободряющими новостями из Европы, охладится и инвесторы возобновят уход от риска.

EUR

События на валютном рынке спровоцировали разнонаправленную волатильность, в процессе которой евро сначала падал против доллара, а затем рос и смог нивелировать большую часть потерь. События в Еврозоне располагали сначала к мрачным настроениям, но, как обычно, «сверкнувший лучик надежды» помог стабилизировать ситуацию. Негативному настроению по евро способствовали события в Греции и, главное, в Италии, где наблюдались обострения политического плана, вследствие которых премьеру Берлускони пришлось объявить об отставке.

Доходность облигаций Италии достигла максимумов с 1996 года, поднялась выше 7% годовых, что при общем долге страны в 2 трлн. евро взметнуло вверх и опасения в отношении дефолта. Обстановку охлаждали покупки ЕЦБ, приобретавшего обязательства Италии и Испании. Ко всему прочему прошел слух, что Франция может потерять свой рейтинг. Правда эта информация получила быстрое опровержение. Возврат оптимизма наблюдался уже после того, как стало известно, что правительство Греции возглавил новый премьер - бывший вице-президент ЕЦБ Л. Пападемос, а в Италии принят закон, согласно которому будут сокращаться дефицит.

Очевидно, это слабое утешение и в ближайшее время рынок пересмотрит свое настроение на счет того, чтобы полагать об улучшении ситуации. Из числа позитивной для евро информации можно выделить еще и то, что стабилизационный фонд Еврозоны начал размещать облигации на рынке, первый выпуск составил порядка 3 млрд. евро. Данных по экономике было не много - Еврокомиссия урезала прогноз по ВВП на 2012 год с +1.8% до +0.5%. В сентябре упало производство почти во всех странах ЕС в том числе и в Германии, на 2.7%. В торговых балансах главных экономик ЕС наблюдалась противоположная динамика – в Германии вырос профицит, а во Франция дефицит. Оптовые цены Германии в октябре снизились на 1.0%, но потребительские цены остаются в росте.

Розничные продажи в сентябре упали в Еврозоне на 0.7% м/м и 1.5% в год. На этой неделе в центре внимания окажутся публикации первой оценки ВВП Еврозоны за 3-м квартал, квартальные данные прогнозируются с ростом, однако годовая динамика, вероятно, отметит замедление. Кроме этого, ждут с понижением данных от ZEW по индексу экономических ожиданий Германии. Замедление прогнозируется и в ценовом давлении, что может обозначить хорошие условия для дальнейшего смягчения денежной политики ЕЦБ. Проще говоря, для устойчивого роста евро причин фактически нет и в ближайшее время вероятно возобновление его снижения.

GBP

Британский фунт тоже сначала падал против доллара на обвале оптимизма, а затем рос, и сумел завершить неделю даже с небольшим плюсом. Главное событие для фунта – заседание Банка Англии не объявило о каких-либо изменениях, оставив на прежних уровнях ставку - 0.5% годовых, и объем покупки активов - 275 млрд. фунтов, что несколько поддержало валюту. Данных по экономике и здесь было не много - производство в сентябре осталось без изменений, цены производителей отметили снижение, британская розница сократилась, а цены на британское жилье продемонстрировали падение.

Особенное внимание было обращено на результаты торгового баланса, продемонстрировавшего впечатляющий рост дефицита в сентябре до -9.8 млрд. фунтов с -8.6 млрд., когда ждали улучшения до -8млрд. фунтов. На этой неделе в центре внимания окажется ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции. Как ожидается, в нем будет отражена конкретика повлекшая увеличение программы количественного смягчения на сумму 75 млрд. фунтов. Кроме этого, есть подозрения, что этот отчет может содержать намеки на дальнейшее расширения программы смягчения.

Повышенное внимание будет уделено и данным по инфляции - индексы потребительских (CPI) и розничных (RPI) цен ждут с замедлением роста и по месяцу, и по году. Ухудшение содержат прогнозы по занятости на островах, предполагается, что будет зафиксирован значительный рост числа заявок на пособие по безработице и подъем самого уровня безработицы на 0.1%. Особое беспокойство может определить прогноз по розничным продажам на островах в октябре, т.к. ожидается падение на 0.2% м/м после +0.6% м/м и до 0.0% г/г, когда ранее было 0.6% г/г. Исходя из такого рода ожиданий, можно предположить, что и в отношении стерлинга есть мало причин для оптимизма.

JPY

После некоторого раздумья рынок возобновил покупки йены, и японская валюта завершила торги укреплением против доллара. Очевидно, нестабильность в Европе и других регионах по-прежнему заставляют смотреть на йену, как на валюту-убежище, невзирая на угрозы со стороны властей страны о возможных повторениях интервенции. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» возобновили демонстрацию отрицательной динамики - заказы японских машиностроителей в сентябре упали на 8.2% после +11.0% ранее, активность в сфере услуг снизилась, как и опережающие индикаторы, а индекс экономических наблюдателей продолжил падение. Торговый баланс за первые две декады октября неожиданно отметил дефицит, потребительские настроения остаются на слабых уровнях.

Значимых событий в Японии на этой неделе будет не много, к ним можно причислить заседание Банка Японии по ставке, публикации о розничных продажах и заказах на оборудование. Главные же новости недели уже представлены рынку, сегодня опубликована предварительная оценка ВВП за 3-й квартал, результат зафиксировал +1.5% к/к против -0.5% к/к во второй четверти этого года.